2026年一季报点评：业绩合适市场预期多营业板块
发布时间: 2026-04-30 17:31 作者: J9旗舰厅·官方网站
业绩合适市场预期。公司26Q1营收43。5亿元，同环比+35。3％/-10。9％，归母净利7亿元，同环比+44。4%/+6。8％，扣非净利6。6亿元，同环比+38。2%/+4。2％，毛利率29。8%，同环比-2。4/-0。3pct，业绩合适市场预期。
负极Q1稳中有升、新产物26年贡献增量。负极端，我们估计26Q1出货3。6万吨，Q2出货环比我们估计进一步增加，公司四川一期10万吨已逐渐投产，跟着产能爬坡+新产物导入，我们估计26年出货25万吨，同增80%；公司积极推进超高容量负极、CVD负极、以及单壁碳管的研发取量产。
盈利预测取投资评级：我们维持公司26-28年归母净利预测33。3/43。8/53。5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为23x/18x/14x，考虑公司负极、隔阂、功能性材料多点开花，赐与26年30x PE，方针价47元，维持“买入”评级。
